臨近半年報披露日 機構(gòu)連追利源鋁業(yè)
近兩個交易日來，利源鋁業(yè)連續(xù)被機構(gòu)大額買入，伴隨股價上漲，成交量也迅速放大。除基本面向好外，分析人士認為，臨近中期報表披露，機構(gòu)扎堆買入可能因公司半年報超預期。
利源鋁業(yè)連續(xù)2個交易日出現(xiàn)機構(gòu)買入的現(xiàn)象。龍虎榜顯示，26日，2家機構(gòu)出現(xiàn)在利源鋁業(yè)買入前五席中，買入金額分別為783.17萬元和568.90萬元，合計占當日成交總額的8.2%。當日利源鋁業(yè)平開高走，收盤漲幅達到8.58%。昨日，利源鋁業(yè)繼續(xù)走強，早盤以26.97元小幅高開后一路震蕩上揚，至午后牢牢封于漲停板上。龍虎榜顯示，機構(gòu)再次成為股價走升的背后推手，一機構(gòu)總計買入利源鋁業(yè)2218.46萬元，成為當日買入金額最大的席位。
機構(gòu)為何看好利源鋁業(yè)？從基本面看，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，訂單有望快速增長。平安證券認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，進口替代和消費升級的需求將驅(qū)動傳統(tǒng)的鋁加工企業(yè)通過轉(zhuǎn)型來獲得生存空間，其中優(yōu)秀企業(yè)必將通過加工設備升級、前后端產(chǎn)能匹配、產(chǎn)品自主研發(fā)，經(jīng)歷建筑型材制造、工業(yè)材制造、深加工、高端制造的升級過程，而每一次升級，都意味著盈利能力的提高和產(chǎn)銷量的快速增長，從而提升企業(yè)的估值中樞。
平安證券認為，利源鋁業(yè)是典型的處于轉(zhuǎn)型中的高端制造業(yè)企業(yè)，將受益于城市化進程、制造業(yè)和消費升級，利潤增長的兩大驅(qū)動因素是由產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級帶來的盈利能力顯著提高，和不斷對產(chǎn)業(yè)鏈進行資本性投入帶來的產(chǎn)銷量增長。
目前公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，約50%是高毛利的高端工業(yè)材和深加工材，另外50%是建筑材和中低端工業(yè)材。在公司的發(fā)展規(guī)劃中，明確要向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。募投的兩個項目中，“特殊型材及深加工”項目是要增加深加工產(chǎn)能，“大截面型材及深加工”項目是要增加高端工業(yè)材產(chǎn)能。預計到2012年，公司將有70%的產(chǎn)品為高附加值的工業(yè)材和深加工材，并將大幅增加深加工成品的比例，毛利率將較2010年提高3~5個百分點。
該公司2010年的深加工產(chǎn)品幾乎全部為蘋果筆記本電腦外殼基材，平安證券預計2011年公司來自蘋果的訂單金額將實現(xiàn)80~100%的增長，主要原因是公司目前仍是蘋果筆記本電腦外殼基材的大陸唯一供應商、對蘋果MBP 和MBA 的銷量增速預期較樂觀。同時，平安證券預測該公司2011、2012年的EPS分別為0.92元、1.60元。
不過，除了基本面外，分析人士認為利源鋁業(yè)7月30日公布半年報，可能帶來超預期的觸發(fā)上漲因素。一方面，業(yè)績表現(xiàn)可能超預期，另一方面，或再迎來高送轉(zhuǎn)。此前，利源鋁業(yè)一季報曾有10轉(zhuǎn)10派3元的分配。
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