金屬波瀾壯闊走出過山車行情

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

昨日滬市金屬可謂波瀾壯闊，日盤早盤一度暴跌呈現單邊下行走勢，但尾盤隨著空頭逐漸平倉，金屬走勢有所上揚，并收復一定的跌幅，呈現過山車行情。滬期鋅以超3%的幅度領跌，滬期銅、期鋁、期鋅、期鎳盤中全線破位，最低分別下觸37090元/噸、10215元/噸、13050元/噸、72430元/噸，分別為2009年6月、2008年12月、2009年7月、2015年3月上市以來最低位，銅、鋁、鋅、鎳盤中持倉量一度大增。但尾盤時段，空頭平倉帶動金屬反彈，持倉增量紛紛下降，滬期銅持倉量甚至有所下降。

隔夜LME工業金屬中除鋁和錫尾盤有所拉升，分布小幅收漲0.27%和1.03%外，其他金屬基本延續弱勢運行。而滬市夜盤在承接日盤的弱勢再度低開低走，盡管大多再現探底回升格局，但期價重心仍在不斷下移。昨日國家統計局公布10月CPI同比上漲1.3%，顯著低于9月份1.6%的升幅，為市場的擔憂情緒火上澆油。盡管近期礦商不斷宣布減產，但在投機資金的賣盤推動下，進一步觸發了止損單，將銅和鎳推向了逾2個月低位。

海外市場方面，周二美元指數觸及七個月高位，基于市場對美聯儲和歐洲央行的利率前景預期南轅北轍，并且隨著經濟不斷改善，對美聯儲將在12月15-16日會議上升息的預期升溫，美元多頭押注增加。與此同時，美國9月批發庫存數據意外強勁，且8月數據被上修，暗示政府可能會上修第三季成長預估。此外，有關歐洲央行可能進一步下調目前為負0.2%的存款利率的傳言拖累歐元區公債收益率周二走低。

基本面上， 10月電線電纜企業開工率環比微幅上升1%至78.74%，進入11月線纜企業交貨訂單有限，開工率較難繼續回升，僅能勉強維持10月水平。從我們對國網電子招標平臺10月招標數據監測顯示，絕緣電線電纜招標量9、10月份整體處于低位運行狀態，在8月大型招標開展之后，9、10月份僅為極小量補充，國網招標重心部分轉向新能源汽車充電樁。統計顯示，截止今年10月，全年絕緣電線電纜招標所涉及到的銅導體量僅同比增加2.8%，從9、10月少量招標中顯示，線纜交貨期已基本沒有年內，均為2016年。由此可見國網訂單對年內電纜銅需求貢獻度開始減弱，進入11月之后，天氣變冷外部施工環境惡化，加上電網后續招標緊急交貨量預計有限，整體銅電力方面需求或將逐步走淡。

中國10月進口銅和銅材42萬噸，同比增加5%，而環比為減少8.7%。1-10月，中國累計進口銅和銅材382萬噸，同比下滑4.2%。數據還顯示，中國10月進口銅精礦 105萬噸，環比下滑13.2%，同比則增加9.4%，1-10月，中國累計進口銅精礦1038萬噸，同比增加9.4%。整體來看9、10月份進口銅初步數據均運行在40萬噸以上的高位，顯示前期滬倫比值進入盈利區間后，中國進口需求增加。進入9月之后，滬倫比值走弱，進口進入虧損且10月之后有所擴大，加上美金銅現貨升水持續回落，預計11月進口量存在回落空間。

整體來看中國經濟4季度好轉預期隨著10月公布的經濟數據逐步降低，中國需求繼續承壓難以出現明顯改觀。近期雖然中國股市回暖持續上漲，但人氣上對大宗商品市場帶動十分有限，在美元強勢壓制下，加上原油的持續走弱，操作上維持對金屬偏空觀點，空單繼續持有，尤其是銅價有創新低可能。

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