四月鎢產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)跟漲，成交量不如預(yù)期

上周總體成交量極低，不僅體現(xiàn)在鎢精礦、APT等原料上，鎢粉、碳化鎢、鎢鐵等產(chǎn)品同樣如此。鎢礦商捂貨不出，一致看漲，或不報(bào)價(jià)，或報(bào)價(jià)較高。據(jù)了解，實(shí)際的55%左右鎢精礦成交價(jià)圍繞在7.4-7.5萬元/噸，但即便如此，成交也很少，散單、新客戶基本拿不到貨，礦商有限地供給老客戶而已。主流大廠APT報(bào)價(jià)通常達(dá)到12萬元/噸，甚至高于12萬元/噸，成交逐步提高到了11.8萬元/噸以上的價(jià)位，但交易同樣非常不活躍。粉末產(chǎn)品的價(jià)格本周繼續(xù)跟漲，受原料成本的直接影響，上周鎢粉幾乎每天一個(gè)新的價(jià)格，截止周五，中顆粒鎢粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)調(diào)整至183-185元/公斤，成交普遍在180元/公斤以上。而以APT價(jià)格來推算鎢粉成本的角度來看，12萬元/噸的APT生產(chǎn)出的鎢粉成本價(jià)達(dá)188元/公斤。188元/公斤的鎢粉價(jià)格，當(dāng)前的下游接受度很低，因此在沒有下游客戶接單的情況下，多數(shù)粉末加工企業(yè)放棄高價(jià)位的APT采購，保持觀望，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。

至于后市走向如何，產(chǎn)業(yè)鏈上不同環(huán)節(jié)的客戶亦有不同看法。控制資源的原料商繼續(xù)看多五月，粉末生產(chǎn)企業(yè)則更多期望市場(chǎng)保持穩(wěn)定的走勢(shì)，無論暴漲還是暴跌都不是加工企業(yè)愿意看到的，操作上難度太大。

基于當(dāng)前商家的各種行為和心理，五一節(jié)后價(jià)格上漲的概率大，預(yù)計(jì)本周報(bào)價(jià)或繼續(xù)走高。盡管四月鎢產(chǎn)品價(jià)格的上漲速度和幅度驚人，但受制于成交量，各級(jí)企業(yè)很難說有較好的獲利，冶煉和加工企業(yè)的生產(chǎn)也很被動(dòng)。五月行情能否改善，一看價(jià)格的控制節(jié)奏，二取決于量的釋放速度。

上周宏觀事件與數(shù)據(jù)雖多，但影響力有限；由于國(guó)內(nèi)各大期交所的連續(xù)干預(yù)，令基金屬市場(chǎng)的情緒仍被黑色系商品的風(fēng)險(xiǎn)釋放意愿左右。盡管基金屬的高位震蕩行情符合上周預(yù)測(cè)，但震蕩時(shí)間點(diǎn)的選擇仍表現(xiàn)得較為隨機(jī)。預(yù)計(jì)進(jìn)入5月后，黑色系商品的影響力略有減弱，引導(dǎo)基金屬價(jià)格的邏輯開始轉(zhuǎn)向行業(yè)基本面，但在時(shí)間窗口上，5月上旬開啟或并不合適。